爱奇艺有序扩张-世界快看点

时间：2023-05-17 21:31:53 来源: 21世纪经济报道

爱奇艺回到扩张区间。

5月16日，该公司发布一季报。财报显示，当期，爱奇艺营收83.49 亿元，同比增长15%；归母净利润 6.181亿元，而上年同期净利润为1.691亿元。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），爱奇艺净利润为9.395亿元，上年同期净利润为1.622亿元。

如此局面下，爱奇艺准备做加法。

(相关资料图)

受《狂飙》推动，爱奇艺营收增长明显。数据来源：公司一季报

头部带动

爱奇艺变量来自头部剧集带动。

一季度，《狂飙》打破了多项历史纪录，是爱奇艺成立以来热播期会员收入最高的剧集，此外，《浮图缘》《回来的女儿》《归路》等剧集亦得到好评。

受此推动，爱奇艺一季度会员收入达到55亿元，同比增长24%，环比增长17%。季度日均会员数为1.289亿，同比去年1.014亿提升27%，环比较去年四季度的1.116亿人有1730万净增。月均会员 ARPU为14.3元，同比下滑2%，环比提升1%。

从广告业务来看，当期，爱奇艺广告收入达到14亿元，同比增长5%，环比下滑10%；内容分销收入为7亿元，同比增长16%，环比增长15% ；其他收入6.7亿元，同比增加1%，环比下降20%。

此外，一季度，爱奇艺内容成本为42亿元，同比下降5%，环比提升8%，内容成本占收入比降低至50%，上季度为51%，去年同期为 60%。受此推动，爱奇艺毛利率从去年的18%升至今年的29%，上季度为29%。

一季度，爱奇艺销售和管理费用为11.06亿元，同比提升48%，占收入比为13%。主要因为营销支出增加，该公司上半年销售费用开支更多在一季度前投放，预计二季度会有所回落。研发费用为4.28亿元，同比下滑10%，占收入比为5%，主要由于人员薪酬支出的减少。

在储备版权构成上，一季度，爱奇艺自制版权资产达到126.05亿元，同比增长5%，环比下滑3%，外购版权资产为76.41亿元，同比下滑5%，环比增长1%。

值得注意的是，《狂飙》等剧集制作周期在三年前，其成本并不在今年一季报体现。当下投入，主要为中远期业绩服务。

“稳中有升”

而随着业绩走向正循环，爱奇艺预备增加投入。

财报电话会上，该公司CCO王晓晖披露，从今年和中期来看，爱奇艺整体内容投入将保持稳中有升，长期还是会坚持合理排播的规划，以此来保持相对稳定的投入。

“我们还将坚定不移地对 ‘自制头部精品项目’进行投入， ‘自制头部精品项目’的数量和占比都会增加；从开机量而言，相比去年会有所提升，从而满足未来头部项目的获取和排播规划需求。”他说。

此前，爱奇艺发布了超过270部的内容片单。“凝计划”作品亦首次亮相，《伟大的长征》《大汉赋》《大唐赋》《两京十五日》《父父子子》《大医》《间客》《银河英雄传说》等大项目覆盖了重大革命、历史、古装传奇、现实、科幻题材。此外，爱奇艺的剧集将重点聚焦人间烟火、东方传奇篇章，同时涵盖生活篇、江湖篇、力量篇等重点类型。《我是刑警》《南来北往》《宁安如梦》《老家伙》《天启异闻录》《孤舟》等作品正在推进中。

对于“稳中有升”，爱奇艺CFO汪骏进一步解释，第一个“稳中有升”指的是在过去的一年时间里，包括在2023年的第一季度，爱奇艺自制剧内容所占的播出比例一直在增加，这个趋势本身将会继续保持。第二个“稳中有升”的概念则指的是，由于爱奇艺自制剧的高质量保证，之前也完成了比较系统性的、有规律的排播计划，因此现在对新剧开机的投入可以按照排播计划进行比较顺利的对接。“这就意味着我们从生产到播出形成了一体化，这使得爱奇艺整体对现金的使用也进入到了一种非常稳定的状态。”他称。

爱奇艺创始人兼CEO龚宇也认可这种格局。“爱奇艺在全行业内容自制领域是最强的，已经构筑了一定程度的行业壁垒。我们将继续加大这种优势，让我们在竞争中拥有更多确定性的优势。”他说。

另外，龚宇认为，爱奇艺在技术上也有领先。“利用科技创新让爱奇艺的内容从一开始的选题、孵化到最终的上线、宣传、货币化等等，都保持了可预测性与稳定性，提高了爆款概率。同时，我们也应用了最近的一些新技术，比如应用在内容操作方面。这些技术可以为爱奇艺的自制内容在提高质量、降低成本方面发挥特别大的价值。”他称。

增长潜力

由此，爱奇艺认为，其在业绩上依旧有较大潜力。

“预计第二季度会员收入与会员规模同比依旧会有良好的增长，也预期今年的第二季度会成为爱奇艺历史上会员收入和会员规模表现最好的季度。”高级副总裁段有桥表示。

他的判断来自对项目信心。“我们对今年后续，尤其是最重要的暑期档的内容储备以及整体排播非常有信心。迄今为止，已经积累了高效的内容生产机制、强大的运营能力、行业优秀的人才储备以及领先的技术产品。相比去年，这些（积累）都会为今年爱奇艺头部内容产出的稳定增长和提升提供非常好的推动和促进作用。”段有桥说。

他还指出，爱奇艺会员结构走向优化。一方面，年卡会员的占比有了显著提升，同时，各个卡种会员的LTV（客户终生价值）及长期的留存率目前都是在持续提升。第三，奇异果VIP会员和极速版的基础会员，最近的增长都非常良好。

回头来看，所有预期都建立在，爱奇艺能稳定推出“爆款”。这是一种“新尝试”，需要用更多案例来说服市场。提高内容投入，确实将会从提升爆款概率，也代表着爱奇艺对其内容体系的信心。

另必须注意的是，在广告变现效率上，长视频与短视频依旧有着距离。对此，有爱奇艺合作方项目负责人告诉21世纪经济报道记者，爱奇艺正在转向品牌投放叙事，以及，在从技术上找到链路证明转化价值。亦有多家头部饮品业务负责人坦承，销售转化率依旧是考核的最重要门槛。

“今年春节以后，大概在三月下旬以及四月份，我们已经能感觉到品牌广告市场开始有所回升，但是我们也抱着谨慎的态度。真正的回升可能得到今年下半年。我们希望在三季度、四季度能迎来更强劲的增长。目前来看，细分行业增长比较好的包括网络服务、网络游戏、电商、旅游、本地生活等。”龚宇称。

5月16日，爱奇艺报收5.495美元，跌幅7.96%。5月17日盘前处于涨势。

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